งบดุล ปี 2548 ปี 2549 ปี 2550 % เทียบ % เทียบ (ล้านบาท) ปี 2549 ปี 2550 สินทรัพย์รวม 33,376.3 34,336.5 37,204.6 2.9% 8.4% หนี้สินรวม 21,590.2 21,762.3 23,565.3 0.8% 8.3% หนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยจ่ายสุทธิ 11,040.8 11,112.1 12,044.9 0.6% 8.4% ส่วนของผู้ถือหุ้น 11,786.1 12,574.2 13,639.3 6.7% 8.5% กำไรสะสม 6,913.6 7,727.3 8,720.6 11.8% 12.9% โครงสร้างทางการเงินของบริษัทฯ อยู่ในระดับแข็งแกร่ง ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550 บริษัทฯ มี อัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยสุทธิต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 0.6 เท่า ไม่เปลี่ยนแปลงเมื่อ เทียบกับ ณ สิ้นปี 2549 บริษัทฯ มีอัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ยเท่ากับ 7.3 เท่า เพิ่มขึ้นจาก 5.9 เท่า ณ สิ้นปี 2549 ซึ่งเป็นผลมาจากกระแสเงินสดจากการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้น ในปี 2550 บริษัทฯ จ่ายชำระคืนเงินกู้ยืมระยะยาวจำนวน 2,067.1 ล้านบาท และในเดือนมิถุนายน 2550 บริษัทฯ ได้ออกหุ้นกู้ไม่มีหลักประกัน อายุ 5 ปี ดอกเบี้ยคงที่ 4.25% จำนวน 3,000 ล้าน บาท เพื่อใช้สนับสนุนการพัฒนาและปรับปรุงโครงการปัจจุบันและการพัฒนาโครงการใหม่ของ บริษัทฯ ทั้งนี้หนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยของบริษัทฯ ประกอบด้วย เงินกู้อัตราดอกเบี้ยคงที่ 68% และ อัตราดอกเบี้ยลอยตัว 32% โดยมีอัตราดอกเบี้ยถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักอยู่ที่ 5.5% ต่อปี ณ สื้น ปี 2550 ไม่เปลี่ยนแปลงจาก ณ สิ้นปี 2549 ในสถานการณ์ที่ดอกเบี้ยมีแนวโน้มลดลง บริษัทฯ ยังคง นโยบายสัดส่วนอัตราดอกเบี้ยคงที่ต่ออัตราดอกเบี้ยลอยตัว เท่ากับ 70: 30 ตารางที่ 5: อัตราส่วนทางการเงิน อัตราส่วนทางการเงิน ไตรมาส 4 ไตรมาส 3 ไตรมาส 4 สิ้นงวด สิ้นงวด 2549 2550 2550 ปี 2549 ปี 2550 อัตราส่วนสภาพคล่อง อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า) 0.9 1.7 1.2 0.9 1.0 อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า) 0.8 1.5 1.0 0.8 0.9 อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด (เท่า) 1.4 1.1 0.8 0.8 0.9 ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน) 11.3 19.8 14.6 10.1 13.8 อัตราส่วนประสิทธิภาพในการดำเนินงาน อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์ (%) 4.3% 4.6% 5.7% 5.0% 5.0% อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์ถาวร (%) 5.3% 6.1% 7.4% 6.1% 6.4% อัตราการหมุนของสินทรัพย์ (เท่า) 0.2 0.2 0.3 0.2 0.2 อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน อัตราส่วนความสามารถในการชำระภาระผูกพัน/1 (เท่า) 0.8 0.6 0.5 0.5 0.7 อัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า) 0.6 0.6 0.6 0.6 0.6 อัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ย/1 (เท่า) 9.7 5.1 5.6 5.9 7.3 หมายเหตุ:/1 กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน ไม่รวมเงินสดที่ชำระเจ้าหนี้ตั๋วอาวัลซึ่งครบกำหนด เพื่อให้สอดคล้องกับมาตรฐานบัญชี ฉบับที่ 44 เรื่อง งบการเงินรวมและการบันทึกบัญชีสำหรับเงิน ลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทร่วม ที่กำหนดให้บริษัทบันทึกเงินลงทุนในบริษัทย่อยและหรือบริษัท ร่วมตาม "วิธีราคาทุน" แทน "วิธีส่วนได้เสีย" ตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม 2550 บริษัทฯ ได้ เปลี่ยนแปลงนโยบายการบัญชีดังกล่าว โดยปรับงบการเงินย้อนหลังและงบการเงินของบริษัทฯ สำหรับปี 2549 ที่นำไปแสดงในงบการเงินสำหรับปี 2550 เพื่อเปรียบเทียบจึงได้รับการปรับปรุงใหม่ โดยการเปลี่ยนแปลงดังกล่าวทำให้เกิดความแตกต่างระหว่างงบการเงินเฉพาะกิจการและงบการเงิน รวม โดยบริษัทฯขอชี้แจงในประเด็นที่สำคัญ ดังนี้ งบกำไรขาดทุนสำหรับปี 2550 กำไรสุทธิในงบการเงินเฉพาะกิจการสำหรับปี 2550 เท่ากับ 4,724.8 ล้านบาท แตกต่างเป็นจำนวน 2,941.4 ล้านบาท (1.35 บาทต่อหุ้น) จากกำไรสุทธิในงบการเงินรวมซึ่งมีจำนวนเท่ากับ 1,783.4 ล้านบาท งบกำไรขาดทุนสำหรับปี 2549 กำไรสุทธิในงบการเงินเฉพาะกิจการเท่ากับ 4,329.9 ล้านบาท แตกต่างเป็นจำนวน 2,644.7 ล้าน บาท (1.22 บาทต่อหุ้น) จากกำไรสุทธิในงบการเงินรวมซึ่งมีจำนวนเท่ากับ 1,685.2 ล้านบาท งบดุลสำหรับงวดประจำปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2549 ผลกระทบจากการปรับงบการเงินย้อนหลัง ส่งผลให้กำไรสะสมในงบการเงินเฉพาะกิจการเพิ่มขึ้น 712.8 ล้านบาท มาอยู่ที่ 8,222.2 ล้านบาท โดยค่าความนิยมติดลบจำนวน 112.6 ล้านบาท ถูก ปรับออกจากงบการเงินเฉพาะกิจการทั้งจำนวน เงินลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทร่วมปรับเพิ่มขึ้น จำนวน 516.5 ล้านบาท มาอยู่ที่ 16,753.7 ล้านบาท สำหรับภาษีเงินได้รอตัดบัญชีปรับเพิ่มขึ้น จำนวน 83.8 ล้านบาท มาอยู่ที่ 293.0 ล้านบาท หมายเหตุ การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวไม่มีผลกระทบต่องบการเงินรวม และนโยบายการจ่ายเงินปัน ผลของบริษัทฯ แต่อย่างใด (ดูรายละเอียดในหมายเหตุงบการเงินสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2550 ข้อ 27)