บริษัท เซ็นทรัลพัฒนา จำกัด (มหาชน) บทวิเคราะห์ผลการดำเนินงานและฐานะทางการเงิน ประจำปี 2545 ผลการดำเนินงาน ภาพรวมการดำเนินงานประจำปี 2545 ผลการดำเนินงานประจำปี 2545 บริษัทมีกำไรสุทธิจำนวน 948 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 51% จากปีก่อน เป็นผลจากการเพิ่มขึ้นของรายได้ค่าเช่าและค่าบริการ และกำไรจากการปรับโครงสร้างหนี้ (รายการพิเศษ) ของบริษัท เซ็นทรัลเพลย์แลนด์ จำกัด บริษัทย่อย ที่บริษัทถือหุ้นทางอ้อม 80% แม้ว่าจะมีค่าใช้จ่ายจำนวนมาก จากการเปิดตัวโครงการเซ็นทรัล พลาซา พระราม 2 ค่าเผื่อการด้อยค่าของทรัพย์สิน และค่าภาษีมูลค่าเพิ่มของ ปี 2540-2543 บริษัทฯ ได้เปิดให้บริการโครงการเซ็นทรัล พลาซา พระราม 2 และ เข้าลงทุนซื้อโครงการ เวิล์ดเทรดเซ็นเตอร์ กรุงเทพฯ ในวันที่ 5 และ 23 ธันวาคม 2545 ตามลำดับ นอกจากนี้บริษัท ยังได้รับการปรับ เพิ่มอันดับความน่าเชื่อถือจาก "BBB+" เป็น "A-" โดยบริษัท ทริส เรทติ้ง จำกัด รายได้ รายได้รวมของบริษัทและบริษัทย่อยสำหรับปี 2545 มีจำนวน 3,856 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 755 ล้านบาท หรือ 24% จากปีก่อน และปัจจัยหลักคือการเพิ่มขึ้นของอัตราการเช่าและอัตราค่าเช่าของศูนย์การค้าและอาคารสำนักงาน โดยเฉพาะจากสัญญาเช่าที่เรียกเก็บเป็นร้อยละของรายได้ และการรวมรายได้ของโครงการเซ็นทรัล ซิตี้ บางนา รวมทั้งรายได้จากการเปิดโครงการ เซ็นทรัล พลาซา พระราม 2 และ การเปิดพื้นที่ค้าปลีกใหม่บริเวณชั้น 6-7 โครงการเซ็นทรัลซิตี้ บางนา นอกจากนี้ บริษัท ยังได้ปรับปรุงและพัฒนาพื้นที่ในศูนย์การค้าต่าง ๆ อย่างต่อเนื่อง อันได้แก่ การเปิด Junction X ที่ เซ็นทรัล พลาซา ปิ่นเกล้า การเปิดโรงภาพยนตร์ SFX ที่เซ็นทรัล พลาซา ลาดพร้าว และ การเปิดโรงภาพยนตร์ Major Cineplex ที่เซ็นทรัล พลาซา พระราม 3 และ เซ็นทรัลซิตี้ บางนา ต้นทุนและค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานและบริหาร ต้นทุน ต้นทุนของบริษัทและบริษัทย่อยของปี 2545 มีต้นทุนรวมจำนวน 1,720. ล้านบาท เพิ่มขึ้น 23% เมื่อเทียบกับปีก่อน ปัจจัยหลักมาจากการรวมต้นทุนของโครงการเซ็นทรัลซิตี้ บางนา การเปิดโครงการเซ็นทรัลพลาซา พระราม 2 และอัตรา การใช้สาธารณูปโภคที่เพิ่มขึ้นจากอัตราการให้เช่าพื้นที่ที่เพิ่มขึ้น ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานและบริหาร บริษัทและบริษัทย่อยมีค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานและบริหารสำหรับปีนี้จำนวน 592 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 41%เมื่อเทียบ กับปีก่อนรายการสำคัญเกิดจากค่าโฆษณาและค่าใช้จ่ายในการเปิดโครงการเซ็นทรัล พลาซา พระราม 2 ค่าจ้างและเงินเดือน ของพนักงานสำหรับโครงการพระราม 2 และค่าที่ปรึกษาทางการเงินสำหรับการเพิ่มทุนของบริษัท ฐานะการเงิน สินทรัพย์ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2545 บริษัทและบริษัทย่อยมีสินทรัพย์รวม 21,373 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2544 จำนวน 6,630 ล้านบาทหรือ 45% โดยรายการสำคัญคือ โครงการเวิล์ดเทรดเซ็นเตอร์ กรุงเทพฯ อาคารโครงการ พลาซา พระราม2 และงานระหว่างก่อสร้างโครงการเซ็นทรัลแอร์พอร์ต พลาซา เชียงใหม่เฟส2บี หนี้สิน ณ สิ้นไตรมาสที่สี่ของปี 2545 บริษัทและบริษัทย่อยมีหนี้สินรวม 15,334 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 2544 จำนวน 4,820 ล้านบาท หรือ 46% รายการสำคัญเกิดจากการออกตั๋วสัญญาใช้เงินระยะสั้นเพื่อใช้สำหรับการเข้าซื้อโครงการเวิล์ดเทรดเซ็นเตอร์ กรุงเทพฯ และการพัฒนาโครงการพระราม 2 บริษัทอยู่ระหว่างการจัดตั้งกองทุนอสังหาริมทรัพย์สำหรับโครงการบางนาและ เวิลด์เทรดเซ็นเตอร์ กรุงเทพฯ เพื่อนำมาทดแทนตั๋วเงินระยะสั้นดังกล่าวในโครงการในไตรมาสแรกของปี 2546 ส่วนของผู้ถือหุ้น ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้น 1,809 ล้านบาทจากสิ้นปี 2544 เป็นผลจากการเพิ่มทุนจดทะเบียนและเรียกชำระแล้วจำนวน 1,000 ล้านบาท โดยจัดสรรให้กับผู้ถือหุ้นทั้งจำนวน และ การเพิ่มขึ้นของกำไรสุทธิจากการดำเนินงาน * ในวันที่ 2 มกราคม 2546 บริษัทได้จดทะเบียนลดมูลค่าหุ้นของบริษัท โดยการเปลี่ยนแปลงมูลค่าที่ตราไว้ของหุ้นจากเดิม มูลค่าหุ้นละ 10 บาท เป็นมูลค่าหุ้นละ 5 บาท(การแตกมูลค่าหุ้น) การวิเคราะห์อัตราส่วนทางการเงิน ณ สิ้นไตรมาสที่สี่ของปี 2545 สภาพคล่องของบริษัทจัดอยู่ในเกณฑ์ดี บริษัทมีเงินสด เงินฝากธนาคารและเงินลงทุน ระยะสั้นที่เทียบเท่ากับเงินสดเป็นจำนวนรวม 1,274 ล้านบาท หนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยสุทธิต่อส่วนของผู้ถึงหุ้นอยู่ที่ 1 เท่า เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 2544 ที่อยู่ในระดับ 0.7 เท่า เนื่องจาก การออกตั๋วแลกเงินระยะสั้นเพื่อใช้ในการซื้อโครงการเวิล์ดเทรดเซ็นเตอร์ กรุงเทพฯ อัตราผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้น 15.7% สูงขึ้นจากไตรมาสเดียวกันของปีก่อนที่มีอัตรา 14.8% ตารางสรุปอัตราส่วนทางการเงิน 31 ธ.ค.2545 31 ธ.ค. 2544 ความสามารถในการทำกำไร อัตรากำไรขั้นต้น (%) 52.3 52.6 อัตรากำไรสุทธิ (%) 24.6 20.3 อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%) 15.7 14.8 ความมีประสิทธิผลของการใช้สินทรัพย์ อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (%) 4.4 4.2 นโยบายทางการเงิน อัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ย (เท่า) 5.0 4.5 อัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยสุทธิ/ส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า) 1.0 0.7 1